广汇汽车140亿元已募资金用途存疑 上市承诺流于形式
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  广汇汽车(600297.SH)自借壳上市以来,行动频频,但从果真资料来看,广汇汽车的扩张主要集中于汽车经销业务,而借壳上市时答理要大力大举成长的融资租赁业务却悄然陷于寂静。

  果真资料显示,广汇汽车通过向特定工具非果真刊行新股净募集资金58.9亿元。2015年6月,广汇汽车以募集资金21.82亿元完成了汇通信诚16.67%股份的收购,完成了对关联方汇通信诚100%控股,以剩余募集资金37.07亿元进一步成长融资租赁业务。

  从此,广汇汽车又于年初抛出了一份总额高达80亿元的非果真刊行打算,主要目的依然是成长融资租赁业务,但个中24亿元用于送还银行债务。目前该非果真刊行打算已经获得证监会核准。

  上述打算顺利实施后,算上初次募集的58.9亿元资金,上市一年多时间内,广汇汽车募集的资金将到达140亿元,此举也受到部门投资者的质疑。《中国经营报》记者就此致电广汇汽车,但截至发稿时,仍未获得回应。

  假手融资租赁之名

  早在借壳上市之初期,广汇汽车就抛出了60亿元的融资方案,主要用于融资租赁业务,对此,广汇汽车暗示,跟着未来乘用车销售量的进一步增长以及海内80、90 后成为购车主力军,海内对汽车金融的需求将越来越大,对汽车金融产物富厚度要求也将越来越高,汽车金融市场将在未来的五年迎来高速增长的势头。

  广汇汽车这一判断也获得了专业机构的佐证。如德勤宣布的《2015中国汽车金融白皮书》就估量称,2020年中国汽车金融的渗透率将到达50%,市场范围估量打破两万亿元。

  依托遍及的经销网络和客户根本,2012至2014年间,广汇汽车的乘用车融资租赁业务利息收入的年均复合增长率到达80.09%,其已成为中国最大的乘用车融资租赁处事商。

  不外,据广汇汽车的果真资料显示,其融资租赁业务成长或并不顺畅。

  如在2015年,其租赁业务利息收入的年均复合增长率增速呈现了大幅下滑,当期广汇汽车新增融资租赁车辆台次113108辆,同比增长5.16%,租赁业务收入18.67 亿元,同比增长14.11%。这也意味,近60亿元的巨额资金并没有显著敦促融资租赁业务的成长。

  2015年6月,广汇汽车以募集资金21.82亿元完成了对汇通信诚16.67%股权的收购,该部门股权由新疆同和云瑞股权投资合资企业(有限合资)(以下简称“同和云瑞”)持有。收购之前,汇通信诚股权布局为新疆龙泽汽车处事打点有限责任公司(以下简称“新疆龙泽”)持股23.15%,上海德新汽车处事有限公司(以下简称“上海德新”)持股60.18%,同和云瑞持股16.67%,个中新疆龙泽和上海德新均是广汇汽车的全资子公司,2013年1月20日,广汇汇通租赁召开股东会,同意公司注册成本增加3.6亿元,同和云瑞以现金20亿元认购。

  近两年半时间,同和云瑞持有的股权价值仅增长了9.1%,与同期银行存款利率相仿,对此,一位私募人士暗示,两年多时间估值增长不到10%,说明标的公司生长不及预期。不外,2016 年2 月15 日,按照广汇汽车召开的2016年第一次姑且股东大会决议,广汇汽车打算于2016年度向特定投资者非果真刊行股票,拟募集资金总额不凌驾80亿元,扣除与刊行相关的用度后拟全部用于汽车融资租赁项目及送另有息欠债,目前上述事宜已得到证监会核准。

  已募资金用途存疑

  广汇汽车上市后,除了完成对汇通信诚的收购,在融资租赁业务板块未见其他行动,但在传统经销商业务规模,广汇汽车却行动频频,由此,其募集资金的使用环境开始受到外界遍及质疑。

  目前,广汇汽车通过全资子公司广汇汽车处事(香港)有限公司收购了收购香港联交所主板上市公司宝信汽车(1293.HK)不凌驾75%股份——此次收购的总对价最高约为115亿万港元,约合人民币94.7亿元。别的,广汇汽车还但愿通过全资间接子公司新疆龙泽拟以11.2亿~17.6 亿元的对价收购自然人孔繁江及孔繁海持有的尊荣亿方集团大连投资有限公司(以下简称“尊荣亿方”)100%股权。上述两项收购完成后,广汇汽车所需资金将凌驾105亿元,这些资金来源均是“自有资金和项目借款”。

  另一方面,广汇汽车的自有资金并不宽裕,年报显示,截至2015年年末,广汇汽车钱币资金为47.1亿元,扣除流动资金,广汇汽车能够用于收购的资金不多。如果大部门收购资金来自借款,广汇汽车的欠债将大幅攀升。

  据广汇汽车今年3月份对质监会关于《2016年度非果真刊行股票申请文件反馈意见回覆》显示,近年来,跟着业务范围的扩张和收入增长,广汇汽车种种借款、债券等有息欠债范围整体急剧上升,公司通过银行及债券市场借款筹集的资金余额由2012年末的168.75亿元上升到2015年9月30日的305.85亿元,增长幅度为81.25%。如果扣除能够用于收购的10亿元资金,广汇汽车为上述两项收购仍将至少举债95亿元。

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